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数据显示，6月全国原煤产量3.81亿吨，同比下降9.7%，上半年原煤产量累计同比减少1.7%。同期煤炭进口量4278万吨，同比增长29%，电力需求增速则有所放缓，规模以上发电量上半年同比增长3.5%。

一份研报观点认为，供给收缩正在支撑煤价。研报指出，国内煤炭生产节奏收紧，叠加安监力度强化，炼焦煤供给保持偏紧态势，京唐港主焦煤7月均价同比上涨51%，价格高位运行。动力煤方面，尽管雨季导致近期秦皇岛5500大卡均价回落至812元/吨，但研报认为雨季结束后，随着气温上升，下游去库节奏加快，将推动煤价重回上行通道。

研报指出，供给端收缩是当前煤炭市场核心矛盾，叠加钢材出口虽有回落但工业用煤需求仍有支撑，煤价易涨难跌态势有望延续。这将直接改善煤炭企业盈利水平，行业景气度有望提升。当前时点，供给约束逻辑强于需求波动，煤炭板块配置机会值得关注。未来需跟踪雨季后实际去库进度和宏观需求边际变化。