中证智能财讯云南白药（000538）8月29日披露2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业总收入218.84亿元，同比增长2.95%；归母净利润37.01亿元，同比增长1.88%；扣非净利润35.18亿元，同比增长1.66%；经营活动产生的现金流量净额为41.06亿元，同比增长3.66%；报告期内，云南白药基本每股收益为2.07元，加权平均净资产收益率为9.04%。公司2026年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现10.38元（含税）。

以8月28日收盘价计算，云南白药目前市盈率（TTM）约为17.08倍，市净率（LF）约2.18倍，市销率（TTM）约2.13倍。

资料显示，公司以药品、健康品、中药资源、云南省医药公司四大事业群为生产经营核心底座。

(相关资料图)

盈利能力方面， 2026年上半年公司加权平均净资产收益率为9.04%，同比下降0.05个百分点。公司2026年上半年投入资本回报率为9%，较上年同期上升0.01个百分点。

2026年上半年，公司经营活动现金流净额为41.06亿元，同比增长3.66%；筹资活动现金流净额-30.42亿元，同比减少4.58亿元；投资活动现金流净额-5.85亿元，上年同期为-9.55亿元。

资产重大变化方面，截至2026年上半年，公司应收款项融资较上年末减少50.14%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加13.34%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；货币资金较上年末增加5.07%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加55.56%，占公司总资产比重上升0.4个百分点。

负债重大变化方面，截至2026年上半年，公司应交税费较上年末增加107.93%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；应付职工薪酬较上年末减少16.71%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；短期借款较上年末减少86.26%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少5.65%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。

从存货变动来看，截至2026年上半年末，公司存货账面价值为61.48亿元，占净资产的15%，较上年末减少8350.66万元。其中，存货跌价准备为2.64亿元，计提比例为4.12%。

2026年上半年，公司流动比率为2.64，速动比率为2.17。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。